Una de las principales tareas pendientes del mexicano Manuel Saba es aprender a hablar portugués. El director general de Grupo Casa Saba, la mayor farmacéutica mexicana, no quiere perderse un solo detalle de su entrada a Brasil tras haber adquirido la cadena de farmacias Drogasmil Medicamentos e Perfumaria.
Y la lengua lusa hay que aprenderla bien; el portuñol puede ser un serio inconveniente. “Estás en medio de una negociación, alguien te manda un correo electrónico que dice pois não y te preguntas por qué no quiso si la respuesta anterior había sido afirmativa”, dice el ejecutivo, que hoy sabe que la frase significa “por supuesto”.
Con una compra de US$ 115 millones, Grupo Casa Saba se sube a la segunda ola de empresarios mexicanos que buscan entrar al mayor mercado de América Latina. “Las compañías que están saliendo ya son líderes en el mercado mexicano, por lo que es difícil que aquí crezcan a tasas de dos dígitos”, dice Pedro Hernández, socio líder de Transaction Services de PricewaterhouseCoopers México. “Ya no hay mucho para donde moverse”.
Con Drogasmil, que en 2007 facturó unos US$ 165 millones, Grupo Casa Saba piensa hacer lo propio. “Las empresas [mexicanas] exitosas han competido en otros mercados y les ha ido muy bien”, dice Saba. “Nosotros tenemos la capacidad de diversificarnos y crecer”.
Brasil, con un mercado farmacéutico de US$ 12,000 millones que crece a doble dígito, no podría ser mejor comienzo para un grupo que se estrena en su shopping por el mundo. Después se sumarán otras operaciones regionales al carrito de compras. “Consolidando Brasil y entendiendo mejor los mercados, podemos competir en otros países”, dice Saba. “Vamos a salir a comprar cuando veamos algo atractivo”.
La firma mexicana, que el año pasado tuvo ventas netas de unos US$ 2,320 millones, planea adquirir otra compañía farmacéutica en Brasil en el mediano plazo, pero Saba dice que después podrían venir otras adquisiciones en Argentina, Chile, Colombia o Perú.
DESTINO TROPICAL
En los últimos años, Latinoamérica ha sido uno de los dos destinos favoritos de las empresas mexicanas –el otro es Estados Unidos– para adquirir y ampliar operaciones, especialmente Brasil, un mercado de 184 millones de consumidores que promete potencial a largo plazo.
Sólo en los primeros cuatro meses de este año, el grupo petroquímico Mexichem, de México, cerró dos transacciones en el país. Llegó a un acuerdo con Fiberweb PLC para adquirir Bidim Indústria e Comercio Näo-Tecidos, y su subsidiaria Amanco Brasil –adquirida en 2007– compró el 70% de la compañía DVG Indústria e Comercio de Plasticos Limitada.En marzo de este año, la minorista Elektra se estrenó en Brasil con la apertura de una tienda y una sucursal de su Banco Azteca. Además, el grupo de alimentación Bimbo llegó a un acuerdo para adquirir el 75% de la panificadora Nutrella Alimentos en mayo, luego de que en 2007 sumara a sus compras brasileñas la panificadora Panificio Laura.
Al año pasado hay que añadir la adquisición que hicieron inversionistas privados de México del 25% de la firma de productos de consumo Hypermarcas en US$ 250 millones. Tres de las 15 operaciones de compra que los mexicanos hicieron en 2007 en el extranjero se realizaron en la nación verde amarelha.
Descontando la histórica compra de US$ 15.300 millones que la cementera mexicana Cemex hizo el año pasado al adjudicarse la australiana Rinker, Brasil se convierte en el destino número uno del shopping mexicano, con US$ 777 millones. Colombia registró cinco adquisiciones mexicanas por US$ 665 millones.
Uno de los grandes atractivos que los mexicanos ven en Brasil es la madurez de su mercado de valores, donde el año pasado 64 compañías se abrieron a bolsa. En México sólo lo hicieron cinco. “La confianza en el mercado de valores de Brasil es mucho más fuerte”, dice Hernández, de PricewaterhouseCoopers. “En México el mercado de valores sigue estando subdesarrollado”.
Quizás ésta sea una de las razones por la que los mexicanos gastaron sólo US$ 3,296 millones en sus compras internas. Y también uno de los motivos por los que los brasileños sólo adquirieron una compañía en México el año pasado: Refrigeración Nieto, en US$ 14 millones.
Las 15 adquisiciones hechas por grupos mexicanos el año pasado en el extranjero sumaron US$ 17,300 millones, casi el triple de los US$ 5,700 millones que costaron las 20 compras de 2006 y casi 10 veces más de los US$ 1,800 millones de las 10 registradas en 2005, según un análisis de fusiones y adquisiciones de PricewaterhouseCoopers.
Los analistas creen que el movimiento de las compañías mexicanas en el último bienio es una señal de una nueva ola de inversiones en el extranjero, similar a la de finales de los 90. Los pioneros mexicanos de la primera oleada en Brasil, iniciada a principios de esta década, fueron la embotelladora Femsa, la telefónica Telmex, Bimbo y Jugos del Valle.
B DE BUENO Y DE BRIC
Además del tamaño de su población, los saludables indicadores macroeconómicos que ha mostrado Brasil son un imán para los mexicanos. Además, el país es uno de los cuatro –además de Rusia, India, y China– que el grupo de inversión Goldman Sachs considera se convertirán en economías dominantes hacia 2050, suficiente para seducir a grandes capitales externos. “Ya muchos ven a Brasil como una potencia clara en los próximos años y México todavía no se ve dentro de los BRIC”, dice Hernández. “Ha demostrado ser una democracia más desarrollada que ha hecho reformas estructurales importantes y con una izquierda bastante enfocada al mercado”.
En abril pasado, la nación de Lula da Silva se asestó un golpe maestro al convertirse en el último integrante de los BRIC en recibir el grado de inversión, cuando la calificadora Standard & Poor’s se lo otorgó. En América Latina se colocó como el cuarto en entrar al exclusivo club, después de Chile, México y Perú.
La calificación abre aún mayor espacio para la llegada de capitales. Algunos analistas calculan que el nuevo grado podría sumar unos US$ 20,000 millones a los US$ 34,585 millones de inversión extranjera directa que consiguió el año pasado, cuando desbancó a México del primer lugar en la región, país que registró US$ 23,230 millones.
Aunque los mexicanos están dispuestos a seguir con la temporada de compras, los expertos estiman que este año descenderá la actividad debido a la crisis económica en EE.UU. “Principalmente dependerá de cómo se recuperen los bancos estadounidenses, porque muchas de las compañías compran con deuda, especialmente en el mercado de EE.UU.”, dice Hernández.
Pasando el bache, el horizonte es prometedor. “Brasil representa un muy buen crecimiento estratégico más allá de nuestras fronteras”, dice Eugenio Madero, director general de Operaciones de San Luis Rassini Autopartes, empresa mexicana que opera dos plantas de autopartes desde hace 10 años en el país amazónico. “El intercambio de negocios entre ambas naciones se ha intensificado y es una muy buena relación”.
Brasil se mantendrá como uno de los favoritos, sobre todo si se toma en cuenta que la fortaleza de sus indicadores ha posibilitado que el poder adquisitivo de la población haya crecido sustancialmente.
Al igual que Grupo Casa Saba, muchos esperan otra jugosa oportunidad en el país sudamericano. “Cada vez vamos a ver más compañías mexicanas saliendo, no las veremos todos los años, pero habrá nuevos jugadores, como el caso de Grupo Casa Saba”, dice Hernández.
Uno de los grandes atractivos que los mexicanos ven en Brasil es la madurez de su mercado de valores.
