Eustaquio Trejos, Candelaria Zepeda, una familia de apellido Gutiérrez, Doña Cayetana Solís y Don Terencio Vilchez, fueron los primeros moradores de la zona en 1698, quienes acordaron bautizar el sitio como "San Fruto", dada la gran cantidad y variedad frutas que ahí existían.
Para 1720, el municipio contaba con un mayor número de habitantes y se construye la primera calle, que se conoce como Calle Vieja. En 1795, San Fruto fue motivo de discordia entre los departamentos de Masaya y Granada, quienes se disputaban su jurisdicción. Para entonces, la localidad fue visitada por unos religiosos misioneros, quienes se encargarían de bautizar al pueblo con el nombre de Tisma. De acuerdo a la toponimia indígena su nombre completo es "Tismayan", de las raíces nahualt, "Tis": greda blanca, "ma": llenarse, "ya": lugar. Es decir, "lugar donde uno se llena de tiza". En el año de 1800, el pueblo ya era conocido como Tisma y quedó registrado oficialmente con ese nombre, el 10 de marzo de 1883 cuando el gobierno de Adán Cárdenas lo elevó a municipio del departamento de Masaya.